São Paulo, 10 de maio de 2026 – Fundos imobiliários (FIIs) focados em galpões logísticos atravessam um momento favorável, avalia Caio Araujo, analista da Empiricus Research. Em relatório divulgado nesta semana, o especialista afirma que a combinação de oferta limitada, demanda crescente e custo elevado para novas construções fortalece os proprietários de ativos considerados premium.
Cenário de oferta restrita
Araujo observa um “descompasso” entre oferta, demanda e custo de reposição. Segundo ele, após o pico de entregas registrado logo depois da pandemia, o ritmo de novos projetos diminuiu enquanto empresas reforçam a busca por eficiência operacional e reorganizam cadeias de suprimento. O avanço do comércio eletrônico também sustenta a demanda por galpões modernos e bem localizados.
No principal mercado do país, o Estado de São Paulo, a taxa de vacância está em 6,7%. Esse nível, combinado à desaceleração nos canteiros de obras, indica vantagem para os donos de imóveis, sobretudo no segmento de alto padrão.
Impacto dos custos de construção
O relatório destaca que custos mais altos para desenvolver novos empreendimentos limitam a oferta futura. A pressão vem tanto da inflação persistente quanto da taxa básica de juros (Selic), atualmente em 14,5% ao ano, ainda que em processo de cortes. O cenário desestimula lançamentos e favorece FIIs que já detêm galpões de qualidade ou contam com caixa para aquisições estratégicas.
Tesebaseada em três vetores
De acordo com Araujo, fundos com portfólios de maior qualidade e presença em regiões mais demandadas tendem a capturar benefícios nas próximas revisões contratuais por meio de:
Imagem: Boris Bellini
- Reajustes reais de aluguel;
- Manutenção da taxa de vacância em patamar reduzido;
- Reciclagem de portfólio com geração de valor.
Três fundos destacados
No documento aberto ao público e gratuito, o analista lista três FIIs que, na avaliação dele, apresentam melhor posicionamento para aproveitar o atual estágio do ciclo. Os nomes dos fundos e a justificativa para cada um constam no material divulgado pela Empiricus Research.
Para Araujo, a estagnação da oferta antes de os preços refletirem integralmente o custo de reposição reforça o poder de barganha dos proprietários de galpões premium, cenário que deve se estender pelas próximas janelas de revisão contratual.
Com informações de Money Times
