São Paulo, 26 de maio de 2026 – O Bradesco BBI reiterou a recomendação de compra para as ações da Axia Energia (AXIA3) e elevou o preço-alvo de R$ 72 para R$ 73, avaliando que a queda recente dos papéis abre “oportunidade tática de entrada”.
Fundamentos seguem sólidos
Mesmo após reduzir estimativas para o segundo trimestre e para todo o ano de 2026, o banco considera que os fundamentos da antiga Eletrobras permanecem robustos no médio e longo prazo. Segundo o relatório, o mercado precifica a energia de longo prazo em torno de R$ 190/MWh, enquanto a casa projeta R$ 227/MWh, gerando potencial de valorização.
A instituição segue construtiva em relação aos preços de energia a partir de 2027, apoiada em um custo marginal de expansão estimado acima de R$ 280/MWh para projetos eólicos e superior a R$ 300/MWh para solares, além do crescimento estrutural da demanda.
Dividendos e recompra
O Bradesco BBI manteve a projeção de distribuição de R$ 12,5 bilhões em dividendos em 2026, o que representa dividend yield próximo de 8%. A companhia ainda não definiu o percentual do lucro a ser distribuído, mas anunciou um programa de recompra de ações de R$ 4 bilhões, visto pelo banco como parte da estratégia de alocação de capital.
Ajustes nas projeções de curto prazo
A instituição cortou a estimativa para os preços de energia spot no segundo trimestre de 2026 para cerca de R$ 160/MWh, ante R$ 280/MWh anteriormente, e reduziu o fator de geração hidrelétrica (GSF) de 0,84 para 0,80. Houve ainda atualizações no portfólio em função do leilão de capacidade (LRCAP).
Imagem: Kaype Abreu
Com esses ajustes, o banco agora prevê EBITDA de R$ 6,3 bilhões no segundo trimestre, 10% abaixo da projeção anterior e 19% inferior ao consenso do mercado, impactado sobretudo pela menor precificação da energia descontratada nas regiões Norte e Nordeste.
Para o consolidado de 2026, o Bradesco BBI projeta EBITDA ajustado de R$ 29,1 bilhões e lucro líquido de R$ 10,6 bilhões, ambos também inferiores às estimativas de consenso.
Com informações de Money Times
