São Paulo, 28 de maio de 2026 – O Citi revisou o preço-alvo das ações da Rede D’Or (RDOR3) de R$ 51 para R$ 48 após incorporar os resultados do primeiro trimestre de 2026. Mesmo com o corte, o banco aponta potencial de valorização próximo de 40% em relação ao fechamento do dia anterior, mantendo, portanto, a recomendação de compra.
Segundo o relatório, as estimativas de lucro da companhia foram reduzidas em 6% para 2026 e em 5% para 2027. O banco atribui a revisão à “fraqueza” vista nos dois últimos trimestres, marcada por resultados abaixo das projeções, margens hospitalares mais apertadas e forte pressão vendedora sobre os papéis.
Valuation ainda considerado atrativo
O Citi destaca que as ações são negociadas a cerca de 12,8 vezes o lucro estimado para 2027, ou 11,8 vezes quando considerado o lucro caixa, múltiplos considerados historicamente baixos para o setor.
Por volta das 12h18 (horário de Brasília) desta quinta-feira (28), RDOR3 avançava 1,69%, cotada a R$ 34,98.
Estruturas de remuneração e margens
Para o banco, a ampliação de modelos alternativos de remuneração pode adiar parte da expansão de margens nos próximos trimestres, uma vez que comissões médicas e custos de materiais passam a ser embutidos no pacote faturado. Ainda assim, o Citi vê a medida como positiva para a sustentabilidade de longo prazo.
Crescimento de lucros e apoio dos controladores
O relatório ressalta que a Rede D’Or segue registrando crescimento nominal de dois dígitos no Ebitda, fator que suporta lucros e geração de caixa. O banco lembra ainda que os controladores permanecem ativos na recompra de ações, fornecendo suporte adicional aos papéis.
Imagem: Anna Scabello
Impacto da SulAmérica
A desaceleração contínua do ticket médio da operadora SulAmérica é citada como ponto de atenção para as receitas futuras. Contudo, o Citi avalia que o efeito vem sendo compensado por uma inflação de custos sob controle, mesmo diante da alta nas provisões técnicas de seguros, com tendência considerada saudável de sinistralidade.
Com a combinação de fundamentos sólidos, múltiplos atrativos e perspectiva positiva de lucros, o Citi optou por manter a classificação de compra, apesar do ajuste para baixo no preço-alvo.
Com informações de Money Times
