São Paulo — O Citi cortou de R$ 45 para R$ 40 o preço-alvo das ações da Totvs (TOTS3) às vésperas da divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026. A nova estimativa ainda indica potencial de alta de 38% em relação ao fechamento de 1º de julho.
Segundo o banco, o balanço a ser publicado deve mostrar desempenho misto: crescimento mais lento das adições líquidas de receita anual recorrente (ARR) deve ser compensado pela continuidade da expansão de margens.
Com essa expectativa, o Citi reduziu em 11% a projeção de lucro para 2026 e em 10% para 2027. A revisão considera que o Ebitda comparável da operação tradicional de gestão e da RD Station ficará praticamente estável, mas o efeito será mais do que anulado pelo aumento das despesas financeiras e por ajustes contábeis negativos na Linx.
Às 12h16 (horário de Brasília) do dia 2 de julho, os papéis da Totvs avançavam 0,76%, negociados a R$ 29,20. O Citi calcula que a ação é negociada a 14,1 vezes o lucro estimado para 2027.
O banco avalia que, embora investidores ainda questionem o valor terminal dos negócios SaaS, a Totvs tem apresentado desempenho inferior ao ETF norte-americano IGV nos períodos recentes. Entre os fatores citados para a fraqueza estão dúvidas sobre a integração da Linx, revisões negativas de lucro e a saída do índice MSCI.
A instituição mantém recomendação de compra e afirma que a combinação de execução consistente no curto prazo com uma estratégia de inteligência artificial crível para o longo prazo será decisiva para reduzir gradualmente a percepção de risco em torno do papel.
Com informações de Money Times
